明天（2月10日）起，2010年第一个月的宏观经济数据将陆续发布，由于报表制度原因，此次国家统计局和海关总署仅公布物价和进出口数据，但这几个数据对判断政策走向仍然十分重要。

从 《每日经济新闻》对经济学家、市场机构和国外投行的调查采访来看，各方预计1月份CPI同比增幅基本维持上月水平，而PPI增幅料存在上下行的双向可能，输入型通胀因素可能起到决定作用。

CPI：1.7%~1.9%

各方对CPI（消费价格指数）的预测区间集中在1.7%~1.9%之间，较去年12月基本持平，预计上半年将保持上行。

高盛中国经济学家宋宇预测，1月份CPI同比增幅或从上月的1.9%微降至1.7%，通胀率将低于预期。野村证券首席经济学家孙明春也认为，今年通胀将在控制之中，通胀的跃升是中国北方出现了意外的暴雪天气所致。

兴业银行首席经济学家鲁政委也认为，1月份主要食品价格继续上涨，但降幅趋缓。

尽管1月份CPI涨幅变化不大，但各方认为CPI同比正增长态势将进一步维持。交通银行金融研究部高级宏观分析师唐建伟预计2010年上半年物价将保持上行走势，“一季度物价可能出现冲高态势，2月份CPI在春节因素的推动下，同比涨幅有可能越过3%。”他预计今年全年CPI同比涨幅在3%~4%之间，全年走势两头低，中间高。

PPI：1.5%~4.5%

各方对PPI（工业品出厂价格）的预期分歧明显，预测区间分布在1.5%至4.5%。从各方观点来看，对于大宗商品价格以及输入性通胀因素的不同研判，导致了对PPI预测的分歧加大。

申银万国首席分析师李慧勇预计1月份PPI涨幅会扩大至3.2%，涨幅比上月提高1.5个百分点。李慧勇分析指出，去年PPI同期基数较低和需求推动型价格上涨，此两项因素叠加导致PPI将走高。

中信证券更是预计1月PPI环比上升1.1%，同比上升4.4%。

然而部分外资投行有不同看法。宋宇预计，受大宗商品价格下跌影响，PPI同比增幅可能会从去年12月份的1.7%降至1.5%。他认为，要在去年四季度价格持续快速上涨的背景下看待最近上游商品价格的下降，政府采取的调控措施将使今年经济增速放缓至长期趋势水平。

进出口：出口或回落

进出口方面，各个机构专家均认为进出口继续加快的趋势不变，但对于出口的增速则存有分歧。

诸建芳认为，受节日因素影响，1月份进口和出口较2009年12月份都将有所回落。他预测，1月份出口增长约为15.2%，上月的异常波动将导致1月份增速有所回落。受加工贸易和国内投资需求回落影响，预计1月份进口增长约为46%，与去年12月相比也将有所回落。

李慧勇同样认为出口增速或略有回落，预计增长15.6%，增速比上月回落2.1个百分点。

包括兴业银行鲁政委和高盛宋宇等经济学家均预测1月份出口将较上月小幅上行，出口同比增幅可能会在上月17.7%的基础上提高3个百分点。

瑞银证券中国经济研究主管汪涛则预计，1月份出口和进口将分别较上年同期增长30%和65%。

中国1月CPI、PPI环比或上升 通胀压力继续加大(中国新闻网)

国家统计局将于2月11日左右发布1月份物价等经济数据，有关机构预测我国1月份消费者价格指数CPI和工业品出厂价格指数PPI都将环比继续上升，由于宽松流动性影响，我国通胀压力进一步加大。

光大证券[26.71 1.44%]首席宏观分析师潘向东表示，预计1月份的CPI同比将在1.7%-2.0%之间，但一季度末将会攀升至3%附近，与此同时环比仍将延续上升势头，从而预计货币政策未来5个月内仍将维持“偏紧”的格局，且仍将以数量化工具为主，为未来不确定的经济发展形势留有政策操作余地。从季调环比看，CPI和PPI已经在逐月回升，从结构来看，已不仅是食品价格在涨，PPI上涨趋势已明显，12月份暴风雪恶劣天气只是起到了“催化剂”的作用。

齐鲁证券报告预计，受寒冷雨雪天气和农产品[15.19 -2.38%]涨价的影响，1 月份CPI 环比将超过上月，同比在2.1%；PPI 则有较大幅度的上升，预计为4.2%。

兴业银行[32.94 -1.73%]资金营运中心首席经济学家鲁政委预计，1 月PPI 环比将继续上行。据商务部数据显示，去年12月下旬以来各主要工业品包括有色金属、矿产品、钢材、轻工业原料、化工产品等均出现了一波强劲上涨，鲁政委预计1 月PPI 环比仍将维持较高水平的增长。

另外，统计局数据显示，1 月中、上旬煤炭、铁矿石、钢材、铜和锌上涨明显，且涨幅高于去年12 月同期水平，主要化工产品亦上涨明显，只是涨幅有所回落，所有产品中，仅水泥、原油价格出现了小幅下跌。

社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉预计1月份PPI将同比增长5%左右。他表示，11月份以来的资源要素价格的改革，包括煤、电、油、运、水等公共服务资源的价格都在调整，同时境外的能源价格也处于高位，这导致生产者物价指数的上涨。

“目前来看我国通胀压力在加大”，潘向东表示，去年12月份CPI同比增长1.9%，PPI同比转正。在适度宽松的货币政策下，由于去年新增信贷大量投放，以及外资流入带来的外汇占款压力，2008年末-2009年货币供应量快速扩张。随着国内经济迅速回升，货币流通速度将逐步回升，那么2008年以来宽松货币对物价的影响将开始显现。

(来源：上海证券报　)